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　　近年来，国际化战略日益成为券商差异化发展的关键突破口 ，券商境外布局节奏显著加快，展现出“分层并进
”的格局：中小券商积极推动境外子公司设立
、获取业务牌照；头部券商则着力拓展业务版图
，通过与境外当地机构深化合作等方式，扎根更多新兴市场。

　　长证国际获多项业务牌照

　　5月8日晚间 ，长城证券发布公告称
，公司全资子公司长证国际金融有限公司（以下简称“长证国际”）于近日获得香港证券及期货事务监察委员会（SFC）颁发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）受规管活动牌照，获准开展相关业务
。

　　公开信息显示 ，长证国际成立于2022年
，2025年，长证国际实现营业收入1921.13万元 ，实现净利润1294.79万元。长城证券表示
，长证国际主要有三个定位：一是作为公司国际业务窗口，对接公司客户海外业务需求；二是对接公司实控人中国华能海外资产与资金的金融服务需求；三是对接电力 、能源行业在港央企的业务服务需求 。长城证券将结合优势资源逐步开拓相关海外业务 ，探索长期可行的业务模式
。

　　从经营情况来看
，2025年及2026年一季度，长城证券整体经营向好 ，为其国际业务扬帆远航打下了坚实的基础。Wind资讯数据显示，2025年
，长城证券实现归母净利润23.52亿元，同比增长48.86% 。今年一季度 ，长城证券实现净利润6.21亿元
，同比增长2.56%
。

　　盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“对于券商而言，在国际业务方面寻求突破 ，有助于跳出同质化竞争困局及打造新的业绩增长引擎
，同时有助于优化券商收入结构。当前，券商第一大收入来源为自营业务 ，其收益与市场行情高度相关
，波动较大 。重点布局国际业务的券商，能够为自身创造新的盈利支柱 ，提升营收稳健性
。 ”

　　各寻其路谋突破

　　在政策支持以及国际业务高景气度驱动下
，近年来，中资券商境外布局步伐整体提速 ，不过，出于资本实力
、布局时间等因素的差异
，当前，头部券商与中小券商的国际化布局展现出不同的战略重心。

　　中小券商由于国际化业务起步较晚 ，资本实力与业务规模相对有限
，因此，中国香港作为境内企业和金融机构境外布局的第一站 ，成为当前中小券商延伸业务网络、完善渠道铺设的重要目的地 。今年以来
，多家中小券商加速落子中国香港
。4月21日，东北证券在港子公司东证国际完成注册。2月份 ，华安证券向子公司华安金控增资5亿港元 、东吴证券向子公司东吴香港增资不超过20亿港元事项先后获得中国证监会批复同意 。同时
，西部证券
、第一创业等券商也正积极筹备境外子公司的设立。

　　国际化布局时间更早的头部券商则走得更远，在境外子公司数量不断增加、运营稳健的基础上 ，部分头部券商选择与境外机构建立合作
，以深化与境外市场的融合 、提升本土化服务能力
。例如，继3月份与越南金融机构SSI证券建立双向研报合作之后 ，近日，华泰证券通过旗下子公司华泰金控（香港）与印尼券商BNI证券达成双向战略合作。

　　对此
，华泰证券相关负责人对《证券日报》记者表示：“本次合作的核心亮点在于‘双向赋能
、生态共荣’ 。一方面，华泰证券能够凭借过硬的研究实力 ，通过印尼本地券商向当地投资者提供覆盖宏观、策略 、个股的全维度报告
，让东南亚资本更加了解中国市场；另一方面，华泰证券也能借助BNI证券的本地深耕优势 ，实现印尼市场研究价值的深度转化
，为投资者提供差异化视角
。这种‘优势互补
、资源互通’的模式，将助力华泰证券进一步深化在东南亚市场的布局。
”

　　“从行业整体来看 ，中资券商境外布局正呈现‘分层并进’格局 。”西部金融研究院秘书长袁梅在接受《证券日报》记者采访时表示
，当前，中小券商正依托中国香港这一枢纽加码国际化赛道 ，服务中企境外布局与产业链全球化；头部券商则通过与境外机构双向合作等方式深耕国际新兴市场
，将本土投行、研究 、机构销售与财富管理能力输出至境外
。可以预见，随着境内传统业务竞争日趋激烈 ，国际业务表现将进一步成为影响券商业绩增长的关键变量。

（文章来源：证券日报）