【金视点】第四轮提涨落地，5月份焦炭市场偏强运行

　　（来源：金联创钢铁）导 语

　　5月份国内焦炭市场偏强运行 。现河北地区唐山一级冶金焦含税报价1900元/吨；邯郸准一级冶金焦1540元/吨；华东地区临沂准一级焦含税报价1855元/吨；枣庄准一级焦含税报价1860元/吨
。

　　作者：金联创-丁玉婷

　　本月焦炭市场提涨落地两轮
，涨幅为100-110元/吨。

　　月初，主流钢厂对焦炭价格提出第三轮上调 ，涨幅为50-55元/吨
，于2026年5月11日零点正式执行 。焦企维持正常生产节奏，厂内库存普遍低位 ，发运顺畅
。成材端销售表现较好，库存去化顺利
，钢厂利润有所修复，短期仍具备一定补库空间。

　　本月中旬 ，主流焦企发起第四轮涨价
，涨幅50-55元/吨，原计划于5月20日执行 ，但下游钢厂暂未回应接涨
，涨价进程暂时搁置 。下游钢厂整体生产维持高位，焦炭日常消耗稳定 ，刚性补库需求持续释放。

　　月末
，受山西煤矿事故影响，矿区生产及煤炭外运受到明显干扰 ，焦煤价格快速拉升
，市场看涨情绪浓厚，交投氛围火热 ，焦炭第四轮提涨于5月25日再次发文，5月26日零点落地执行
。下游钢厂开工积极性居高不下
，铁水产量持续维持高位，对焦炭刚性需求进一步增加 ，原料补库意愿显著提升
，带动焦企订单量稳步增长，出货持续顺畅。

　　综合来看 ，供应端
，焦企生产节奏平稳，出货顺畅 ，厂内库存普遍偏低
，盈利情况经过几轮涨价后已较为可观；叠加煤矿安全事故带动原料焦煤成本大幅上涨，为焦炭价格上行提供强劲成本支撑 。

　　需求端 ，钢厂铁水产量维持在240万吨左右
，焦炭刚性采购需求持续释放，但下游成材端需求表现偏弱 ，叠加焦炭价格持续上调，钢厂利润空间被持续压缩
，对焦炭涨价抵触情绪较强，采购多以按需补库为主 ，大规模囤货意愿偏低
，高价焦炭采购力度相对有限
。

　　后期来看，煤矿安全检查力度不减 ，短期焦煤供应收紧
，进而对焦炭供应端形成一定制约，在焦煤成本强势支撑下 ，焦炭价格仍具备进一步上涨动力。预计6月份国内焦炭价格将稳中偏强运行
，后续需持续关注宏观市场情绪 、焦煤价格走势
、钢厂盈利空间及补库节奏对焦炭市场行情的影响 。